6月1日，港股迎来反弹 ，互联网板块久违再度成为上涨主力。AI应用方向飙升 ，美图公司大涨26%，金蝶国际涨超19% ，迈富时、中国儒意 、金山软件两位数上涨；互联网龙头方面 ，美团-W绩前涨超6%，腾讯控股 、小米集团-W涨超2% ，阿里巴巴-W涨超1%。
聚焦港股AI核心工具 ，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）单边向上 ，场内价格大涨3.23%，向上收复日线 ，全天实时成交额8.99亿元 ，环比放量超2亿元 。
一方面是以芯片半导体为代表的硬科技集体回调 ，另一方面 ，AI应用方向强势反攻，行情风向现转变信号 。上周（5月25日-5月29日）美股软件股大幅上涨 ，Snowflake单周上涨48.4% ，Okta上涨33.6%，其最新业绩及指引大超预期 ，此前市场担心的“AI颠覆软件 ”被强势业绩证伪 ，市场开始重新审视软件应用行业，尤其是与AI深度绑定的企业。
国金证券表示，受“AI吞噬论 ”主导的极度悲观预期影响 ，此前软件应用的抛售情绪已经过度 ，恐慌情绪开始消退，市场将出现反转 。市场开始重新定义AI对软件行业的赋能价值，软件板块迎估值修复 。*
此外 ，《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》近日发布 ，其中提出，实施数字化转型行动 ，推动制造业数字化改造全覆盖 ，大力发展基于开源鸿蒙操作系统和第五代精简指令集（RISC-V）芯片构建的嵌入式软件、基础软件模组，打造一批工业互联网应用示范场景。上海市日前发布《关于推进服务业扩能提质的实施意见》 ，其中提出 ，强化信息服务赋能作用 。实施“AI+ ”行动，加快AI+工业软件研发 ，打造AI软件技术及服务产业集群 。
值得一提的是 ，截至5月末，中证港股通互联网指数自2025年10月3日开启回调以来累计跌超40% ，指数当前市盈率PE（TTM）仅位于近10年2.14%分位点 ，具备较高的安全边际及性价比。
注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年 ，-24.74%；2024年 ，23.04%；2025年，27.02% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。
中泰证券提示 ，6月预计指数波动放大，科技内部切换。或可重点切换至港股互联网等高赔率 、高弹性方向 ，适当规避前期涨幅过高 、估值透支的细分领域 。*
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估 。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数 ，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著 ，日内T+0交易 ，流动性佳。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略 ，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股 ，又囊括了银行 、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资 ，高度注意仓位和风险管理 。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国金证券20260531《美股软件在涨什么？》；中泰证券20260528《6月金股报告——预计指数波动放大 ，科技内部切换》 。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用 。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费 ，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3% 。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数 ，该指数基日为2016.12.30 ，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测 、图表、指标 、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金投资有风险 ，基金投资须谨慎 。
